Thị Trường Tăng Mạnh Trước Vòng Đàm Phán Hòa Bình Thứ Hai: STOCK ATH, BTC, GOLD Tăng

Tình hình thị trường

Thị trường chứng khoán Mỹ vừa khép lại một tuần giao dịch tích cực với tâm lý lạc quan quay trở lại rõ rệt. Thứ sáu (17/04-US) các chỉ số lớn đồng loạt lập đỉnh mới, trong đó S&P 500 lần đầu tiên đóng cửa trên 7.100 điểm sau khi tăng khoảng 1,2%, Nasdaq tiếp tục tăng 1,5% và Russell 2000 đại diện cho nhóm vốn hóa nhỏ tăng hơn 2%. Hợp đồng bạc và vàng cũng tăng lên lần lượt 4872 USD/ounce và 81.4 USD/ounce. Hợp đồng dầu giảm mạnh hơn 10% về 84.66 USD/thùng.

Bitcoin cũng có nhịp tăng mạnh lên trên 78,000 USD sau đó có điều chỉnh nhẹ về quanh 77,000 USD. Các altcoin lớn hầu hết đều tăng. Vốn hóa thị trường crypto cũng tăng lên 2.61 nghìn tỷ USD.

Trong phiên 17/7, các quỹ crypto spot ETF tại Mỹ tiếp tục ghi nhận dòng tiền tích cực, dẫn đầu bởi Bitcoin với inflow 663,91 triệu USD, tiếp tục là tài sản thu hút vốn mạnh nhất. Theo sau là Ethereum với 127,49 triệu USD, cho thấy nhu cầu đầu tư vẫn ổn định. Ở nhóm altcoin, XRP và Solana lần lượt ghi nhận dòng tiền vào 13,74 triệu USD và 13,04 triệu USD, trong khi Chainlink và Hedera thu hút lượng vốn nhỏ hơn. Ngược lại, Dogecoin, Litecoin và Avalanche không ghi nhận biến động, còn Polkadot là quỹ duy nhất bị rút ròng khoảng 323,39 nghìn USD.

Thị trường ngày càng biến động trước đàm phán

Bối cảnh hiện nay cho thấy thị trường hiện nay biến động lớn hơn so với trước đây, khi ngay cả các tài sản truyền thống cũng có mức dao động tương tự những thị trường từng được xem là rủi ro cao như crypto.

 Bitcoin tăng hơn 3% lên vùng khoảng 77,000 USD và tiến dần về mốc 80,000 USD khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu vùng dưới 60,000 USD có phải là đáy hay không vẫn còn bỏ ngỏ. Thực tế cho thấy khi nhìn lại quá khứ, các diễn biến thị trường thường trở nên logic hơn sau khi sự kiện đã xảy ra, giống như các giai đoạn sau dịch năm 2020 hay các cuộc khủng hoảng tài chính trước đây. Thực tế, tin tức chỉ là một phần của bức tranh lớn, còn xu hướng dài hạn chủ yếu được quyết định bởi dòng tiền.

Một yếu tố quan trọng hỗ trợ tâm lý thị trường là các tín hiệu tích cực từ địa chính trị, đặc biệt khi các bên liên quan có xu hướng ngồi lại đàm phán thay vì leo thang căng thẳng. Lịch sử cho thấy khi các bên chấp nhận đối thoại, đó thường là dấu hiệu quan trọng hơn những chi tiết ngắn hạn, vì mục tiêu chung thường là tránh xung đột kéo dài. Điều này góp phần tạo môi trường thuận lợi hơn cho thị trường tài chính, dù bối cảnh kinh tế và địa chính trị vẫn còn nhiều bất ổn.

Diễn biến gần đây cũng cho thấy mối tương quan giữa các loại tài sản ngày càng rõ rệt. Vàng, vốn được xem là tài sản trú ẩn, không phải lúc nào cũng tăng khi bất ổn xảy ra mà đôi khi còn tăng cùng với chứng khoán và Bitcoin. Do đó, bản chất của tài sản không nằm ở định nghĩa truyền thống mà ở cách dòng tiền và câu chuyện thị trường vận hành tại từng thời điểm. Những kinh nghiệm trong các chu kỳ trước, đặc biệt là chu kỳ bốn năm của Bitcoin, cho thấy nếu nhìn ở khung thời gian dài, biến động ngắn hạn thường nằm trong một xu hướng lớn hơn.

Qua các sự biến động cho thấy thị trường luôn thích nghi với hoàn cảnh, dù là chiến sự, lãi suất cao hay biến động kinh tế. Tin tức có thể tạo ra dao động ngắn hạn, nhưng yếu tố quyết định dài hạn vẫn là dòng tiền và mức độ chấp nhận của thị trường. Trong bối cảnh hiện tại, dù còn nhiều tranh luận về việc thị trường đã tạo đáy hay chưa, các tín hiệu về dòng tiền, sự chấp nhận của tổ chức và tiến triển trong đối thoại địa chính trị vẫn là những yếu tố then chốt cần tiếp tục theo dõi.

Đàm phán Mỹ - Iran vẫn đang tiếp diễn

Tâm lý lạc quan của thị trường trong thời gian gần đây tiếp tục được hỗ trợ bởi các tín hiệu hạ nhiệt từ căng thẳng địa chính trị. Sau khi Lebanon và Israel đạt được thỏa thuận ngừng bắn, phía Iran cho biết đã mở lại tuyến di chuyển qua khu vực eo biển Hormuz, cho phép tàu thuyền lưu thông theo lộ trình quy định và không đề cập đến việc thu phí. Đây được xem là tín hiệu cho thấy Iran đang nới lỏng kiểm soát và góp phần làm dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng. Tuy nhiên, phía Mỹ vẫn duy trì các biện pháp phong tỏa cho đến khi hai bên đạt được thỏa thuận chính thức, cho thấy tiến trình hạ nhiệt vẫn cần thêm thời gian.

Song song đó, các phát biểu từ Tổng thống Mỹ cho thấy chiến sự đang có tiến triển tích cực và có khả năng kết thúc sớm, qua đó củng cố niềm tin của thị trường rằng các bên đều có xu hướng tìm kiếm giải pháp đàm phán thay vì leo thang xung đột. Dù vậy, áp lực từ giá năng lượng vẫn là vấn đề đáng chú ý. Giá xăng tại nhiều khu vực, đặc biệt như California, vẫn ở mức rất cao, khiến chi phí sinh hoạt tăng đáng kể đối với người dân. Điều này tạo áp lực chính trị lớn, bởi giá năng lượng không thể giảm ngay lập tức mà phụ thuộc vào nhiều yếu tố như hợp đồng tương lai, tồn kho và thời gian khôi phục chuỗi cung ứng.

Trong bối cảnh đó, việc hạ nhiệt căng thẳng được xem là cần thiết không chỉ về mặt an ninh mà còn về kinh tế và chính trị. Nếu giá năng lượng dần hạ nhiệt, lạm phát có thể giảm theo, từ đó mở ra khả năng để Cục Dự trữ Liên bang cân nhắc giảm lãi suất trong tương lai, yếu tố mà thị trường tài chính đang đặc biệt quan tâm. Tâm lý kỳ vọng này đã góp phần hỗ trợ đà tăng của chứng khoán và các tài sản rủi ro trong thời gian gần đây.

Ngoài ra, thông tin từ các nguồn thị trường cho biết vòng đàm phán tiếp theo giữa Mỹ và Iran có thể diễn ra trong thời gian tới tại Pakistan. Một đề xuất được cho là đang được phía Mỹ chuẩn bị bao gồm việc giải phóng khoảng 20 tỷ USD tài sản bị đóng băng của Iran. Đổi lại, Iran có thể phải chuyển một phần uranium đã làm giàu cho quốc gia thứ ba quản lý, đồng thời giảm mức độ làm giàu còn lại xuống ngưỡng phù hợp cho mục đích dân sự như sản xuất điện hạt nhân, thay vì các mục đích quân sự. Tuy nhiên, việc Iran có chấp thuận đề xuất này hay không vẫn còn là yếu tố chưa chắc chắn và cần theo dõi thêm trong các vòng đàm phán tiếp theo.

Elon Musk và góc nhìn thu nhập phổ cập

Thông tin liên quan đến thu nhập phổ cập toàn dân tiếp tục thu hút sự chú ý khi Elon Musk chia sẻ và ghim nội dung về chủ đề này trên tài khoản cá nhân. Dù không phải lần đầu đề cập, lần này ông thể hiện quan điểm nghiêm túc hơn khi xem thu nhập phổ cập là giải pháp quan trọng để đối phó với tình trạng thất nghiệp do AI và robot gây ra trong tương lai.

Theo lập luận của Elon Musk, khi AI và robot phát triển mạnh, năng lực sản xuất sẽ tăng nhanh nhờ tự động hóa, khiến nguồn cung hàng hóa và dịch vụ tăng nhanh hơn lượng tiền trong nền kinh tế. Trong bối cảnh đó, việc chính phủ phát tiền cho người dân dưới dạng thu nhập phổ cập chưa chắc gây lạm phát, thậm chí có thể dẫn đến giảm phát nếu sản lượng tăng đủ lớn. Theo cách nhìn này, thu nhập phổ cập được xem là công cụ giúp duy trì sức mua và ổn định xã hội khi nhu cầu lao động của con người giảm dần.

Tuy nhiên, quan điểm này vấp phải nhiều phản biện quan trọng. Trước hết, việc năng suất tăng không đồng nghĩa với việc lợi ích được phân phối đồng đều, bởi phần lớn lợi nhuận từ AI có thể tập trung vào một số ít doanh nghiệp sở hữu công nghệ. Ngoài ra, dù chi phí sản xuất giảm, doanh nghiệp không nhất thiết phải giảm giá sản phẩm mà có thể giữ lại lợi nhuận cho cổ đông. Việc phát tiền cũng vẫn có nguy cơ gây lạm phát nếu cầu tăng nhanh hơn cung ở các lĩnh vực thiết yếu như nhà ở, năng lượng hay y tế. Đồng thời, giả định rằng chính phủ có thể điều tiết lượng tiền phát ra một cách hoàn hảo cũng bị xem là thiếu thực tế.

Quan sát thực tế trong nhiều thập kỷ qua cho thấy công nghệ và tự động hóa đã giúp giảm chi phí vận hành trong nhiều lĩnh vực như bán lẻ, ngân hàng hay hàng không, nhưng giá cả hàng hóa và dịch vụ không vì thế mà giảm đáng kể. Phần tiết kiệm chi phí thường được giữ lại dưới dạng lợi nhuận hoặc tái đầu tư nhằm phục vụ lợi ích cổ đông. Điều này cho thấy dù AI có thể làm tăng sản lượng trong tương lai, không có gì đảm bảo lợi ích từ tự động hóa sẽ được phân phối rộng rãi cho toàn xã hội.

Nhìn chung, thu nhập phổ cập được xem là một giải pháp tiềm năng để ứng phó với tác động của AI đối với thị trường lao động, nhưng vẫn là một giả thuyết gây nhiều tranh luận. Vấn đề cốt lõi không chỉ nằm ở khả năng tạo ra sản lượng lớn hơn, mà còn ở cách phân phối lợi ích và mức độ kiểm soát của các chính phủ cũng như doanh nghiệp đối với nguồn lực trong nền kinh tế.