Chứng Khoán Lập Đỉnh, BTC Tăng Khi Thị Trường Tiếp Tục Kỳ Vọng Thỏa Thuận Hòa Bình

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ năm (16/04-US) kết thúc phiên cả ba chỉ số đều tiếp tục tăng, với Nasdaq tăng nhiều nhất 0.36%. Hợp đồng tương lai của vàng và bạc cũng tiếp tục tăng lên quanh 4815 USD/ounce và 79 USD/ounce. Còn hợp đồng dầu tháng 5 giảm nhẹ về mức 93.22 USD/thùng.

Bitcoin vẫn quanh 74,000 USD đến 75,000 USD. Các altcoin đa số đi ngang hoặc tăng giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto là 2.54 nghìn tỷ USD.

Thị trường tài chính đã phản ứng tích cực ban đầu nhờ các thông tin ngừng bắn, nhưng đà tăng sau đó chậm lại khi nhà đầu tư chờ tín hiệu rõ ràng hơn về bước tiếp theo. Đà tăng của chứng khoán và các tài sản rủi ro hiện chủ yếu dựa trên kỳ vọng rằng sẽ có thỏa thuận, giá dầu dần hạ nhiệt và lạm phát giảm, dù vẫn tồn tại khả năng chính sách lãi suất tiếp tục thắt chặt. Điều quan trọng là nhận thức rằng biến động hiện nay có thể thay đổi rất nhanh chỉ với một thông tin leo thang mới.

Mỹ và Iran gia hạn ngừng bắn, eo biển Hormuz vẫn bị kiểm soát chặt chẽ

Tình hình địa chính trị hiện tại vẫn còn nhiều điểm chưa rõ ràng, đặc biệt là khả năng diễn ra vòng đàm phán thứ hai giữa Mỹ và Iran. Pakistan đang đóng vai trò trung gian nhằm đưa hai bên quay lại bàn đàm phán, đồng thời xuất hiện thông tin cho thấy khả năng lệnh ngừng bắn hai tuần có thể được gia hạn thêm. Đây là điều thị trường mong đợi vì việc kéo dài thời gian đàm phán sẽ củng cố niềm tin rằng các bên vẫn hướng tới một thỏa thuận, dù cho đến nay vẫn chưa có kết quả cụ thể.

Một diễn biến đáng chú ý khác là tiến triển giữa Israel và Lebanon. Sau khi Iran cho biết lệnh ngừng bắn cần bao gồm cả Lebanon trong bối cảnh Lebanon vẫn chịu tấn công từ Israel, Mỹ đã gây áp lực để Israel tham gia đàm phán. Kết quả là lãnh đạo Israel và Lebanon đã lần đầu tiên sau 34 năm đã gặp nhau tại Washington và đạt được thỏa thuận ngừng bắn kéo dài 10 ngày. Những tín hiệu này giúp thị trường chứng khoán tăng điểm, trong khi giá dầu tạm thời ổn định do kỳ vọng về khả năng mở rộng đàm phán Mỹ và Iran, dù rủi ro vẫn còn.

Tuy nhiên, áp lực nguồn cung dầu vẫn lớn do hoạt động vận chuyển tại eo biển Hormuz gặp nhiều khó khăn. Châu Âu thậm chí cảnh báo rằng trong vài tuần tới có thể thiếu nhiên liệu cho hoạt động hàng không nếu tình hình không được cải thiện. 

Hải quân mỹ đã chặn 13 tàu khi cố gắng đi qua khu vực phong tỏa các cảng của iran. Mục tiêu là siết chặt hoàn toàn hoạt động xuất nhập khẩu của Iran. Trong bốn ngày gần đây, 13 tàu có ý định ra vào cảng Iran đã bị chặn và tất cả đều quay đầu, trong khi Mỹ khẳng định họ chỉ ngăn tàu liên quan đến cảng Iran chứ không chặn toàn bộ tuyến đường eo biển Hormuz. Các tàu nếu tiếp cận khu vực sẽ được cảnh báo quay đầu hoặc phải chấp nhận kiểm tra, nếu không có thể đối mặt với biện pháp cưỡng chế. Dù chưa xảy ra sự cố dùng vũ lực, nguy cơ leo thang vẫn được đánh giá là cao nếu có va chạm với tàu của các quốc gia lớn.

Việc hạn chế vận chuyển khiến Iran gặp khó khăn trong xuất khẩu khoảng 2 triệu thùng dầu mỗi ngày và mất thêm nguồn thu từ phí quá cảnh. Ngược lại, Mỹ lại hưởng lợi khi xuất khẩu dầu tăng mạnh lên khoảng 5.2 triệu thùng mỗi ngày, mức cao nhất trong bảy tháng và gần mức kỷ lục từng ghi nhận năm 2023. Điều này cho thấy trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng, luôn tồn tại bên hưởng lợi và bên chịu thiệt.

Iran cảnh báo rằng nếu tình trạng kiểm soát tàu thuyền tiếp diễn, họ có thể mở rộng kiểm soát sang các khu vực lân cận như Vịnh Oman và Biển Đỏ nhằm đối phó với các hành động của Mỹ. Hiện chưa rõ những động thái này là sự leo thang thực sự hay chỉ là chiến thuật gây áp lực để thúc đẩy đàm phán, do đó tình hình vẫn cần theo dõi sát từng ngày.

Tranh luận về BTC

Bitcoin hiện đã đi được khoảng nửa chặng đường đến kỳ halving tiếp theo, với ước tính còn khoảng 726 ngày nữa. Theo cơ chế của mạng lưới, cứ khoảng bốn năm phần thưởng cho mỗi block sẽ giảm một nửa, từ mức hiện tại 3.125 Bitcoin xuống còn 1.5625 Bitcoin mỗi block. Sự kiện này dự kiến rơi vào khoảng ngày 12 tháng 4, dù thời điểm chính xác có thể thay đổi tùy theo tốc độ đào. 

Cơ chế halving từ trước đến nay luôn được xem là yếu tố quan trọng vì làm giảm lượng Bitcoin mới được tạo ra, từ đó giảm áp lực bán từ thợ đào và tạo tiền đề cho giá tăng khi nhu cầu vẫn tồn tại. Chu kỳ bốn năm này đã trở thành câu chuyện trung tâm của Bitcoin suốt hơn một thập kỷ, dù về dài hạn khi phần thưởng giảm xuống mức rất nhỏ, tầm quan trọng của halving có thể sẽ giảm dần.

Bên cạnh yếu tố chu kỳ, cộng đồng crypto gần đây tranh cãi nhiều về phát biểu của một nhân vật trên mạng xã hội có tên Professor Jiang, người từng được chú ý vì dự đoán xung đột Mỹ và Iran. Người này đưa ra quan điểm cho rằng Bitcoin có liên hệ với chính phủ Mỹ và các cơ quan tình báo, thậm chí cho rằng đây là công cụ giám sát và hút tiền toàn cầu. Những lập luận này chủ yếu dựa trên giả thuyết như việc thuật toán SHA-256 từng được phát triển bởi NSA, hay việc Bitcoin là mã nguồn mở nên phải có tổ chức lớn đứng sau. 

Tuy nhiên, thực tế Bitcoin được xây dựng dựa trên hàng chục năm nghiên cứu trước đó, từ các ý tưởng như proof of work, b-money hay bit gold, chứ không phải sản phẩm được tạo ra hoàn toàn từ đầu bởi một tổ chức duy nhất. Việc một công nghệ mã nguồn mở được phát triển miễn phí cũng không phải điều bất thường, vì rất nhiều phần mềm quan trọng hiện nay hoạt động theo mô hình tương tự.

Quan điểm cốt lõi được nhấn mạnh là việc ai tạo ra Bitcoin không quan trọng bằng cách nó vận hành và được chấp nhận trong thực tế. Một trong những ưu điểm lớn của Bitcoin là tính phi tập trung, không có cá nhân hay tổ chức đứng đầu, giúp mạng lưới có thể tồn tại và phát triển hơn mười lăm năm dù liên tục đối mặt với các cuộc tấn công kỹ thuật, pháp lý và truyền thông. Thực tế cho thấy giá trị của Bitcoin không nằm ở các tranh cãi hay phát biểu trên mạng, mà nằm ở mức độ chấp nhận và niềm tin của người sử dụng theo thời gian.

Về dài hạn, thị trường vẫn ghi nhận xu hướng gia tăng sự tham gia của các tổ chức. Nhiều công ty tiếp tục tích lũy Bitcoin như một phần trong chiến lược tài chính, như Tether đã nâng tổng lượng nắm giữ lên đến 97,141 Bitcoin thông qua việc trích một phần lợi nhuận hàng quý để mua thêm từ năm 2023. Ngoài ra còn có nhiều tổ chức khác vẫn duy trì chiến lược tích lũy, dù trong mỗi chu kỳ luôn có một số doanh nghiệp rút lui khi thị trường biến động mạnh. Mô hình này phản ánh thực tế quen thuộc của thị trường Bitcoin, nơi mỗi chu kỳ sẽ có người mới tham gia, một số rời bỏ khi điều kiện trở nên khó khăn, nhưng một phần vẫn ở lại và góp phần mở rộng cộng đồng theo thời gian.

Dòng tiền tổ chức vẫn đang vào BTC

Thời gian qua, sự tham gia ngày càng rõ nét của các tổ chức tài chính lớn. Morgan Stanley, vốn rất thận trọng trong việc phát hành ETF, đã lựa chọn Bitcoin làm ETF thứ ba của mình và thu hút khoảng 100 triệu USD chỉ trong tuần giao dịch đầu tiên. Trước đây nhiều người dự đoán số lượng Bitcoin ETF sẽ giảm dần theo thời gian, nhưng thực tế lại xuất hiện thêm sản phẩm mới từ các tổ chức lớn, cho thấy thị trường vẫn đang mở rộng thay vì thu hẹp.

Sau khoảng hai năm hoạt động, tổng tài sản trong các Bitcoin ETF đã vượt 90 tỷ USD. Đáng chú ý là phần lớn nhà đầu tư vẫn giữ vị thế dài hạn ngay cả khi Bitcoin từng điều chỉnh mạnh, cho thấy nhiều người xem đây là kênh đầu tư dài hạn thay vì chạy theo xu hướng ngắn hạn.

Song song đó, các tổ chức tài chính lớn cũng đang mở rộng dịch vụ crypto. Charles Schwab dự kiến ra mắt nền tảng giao dịch Bitcoin và Ethereum trong thời gian tới. Với quy mô quản lý khoảng 11 nghìn tỷ USD, việc họ tham gia cho thấy các tổ chức đang nhìn vào xu hướng dài hạn, đặc biệt khi thế hệ nhà đầu tư trẻ dần trở thành nhóm khách hàng chính.

Ở cấp độ quốc gia, xu hướng nắm giữ Bitcoin cũng đang hình thành. Hoa Kỳ hiện nắm giữ khoảng 198,000 Bitcoin, trong khi Trung Quốc khoảng 194,000 Bitcoin, chủ yếu từ tài sản tịch thu. Dù quy mô tích lũy chưa lớn như vàng, các động thái này cho thấy Bitcoin ngày càng được xem như một tài sản đáng chú ý trong bối cảnh kinh tế toàn cầu có dấu hiệu phân mảnh.

Các thông tin khác:

• Cổ phiếu Netflix giảm 9% dù công ty vượt kỳ vọng của Phố Wall về doanh thu quý 1 Netflix cũng thông báo Reed Hastings, đồng sáng lập và hiện là Chủ tịch công ty, sẽ rời hội đồng quản trị vào tháng 6 khi nhiệm kỳ kết thúc.

• CEO Nvidia Jensen Huang cho rằng Trung Quốc đã có đủ chip và hạ tầng để tự huấn luyện một mô hình AI tương đương Claude Mythos của Anthropic, vốn có khả năng phát hiện và khai thác lỗ hổng bảo mật ở mức rất cao. Ông nhấn mạnh phần cứng cần thiết không phải loại đặc biệt và hiện đã phổ biến tại Trung Quốc, thậm chí nhiều trung tâm dữ liệu còn dư công suất. Huang kêu gọi Mỹ và Trung Quốc đối thoại thay vì đối đầu, đồng thời lưu ý Trung Quốc đang chiếm khoảng 60% sản lượng chip phổ thông toàn cầu và 50% lực lượng nghiên cứu AI, tạo lợi thế lớn về quy mô hệ sinh thái. Trong khi đó, mô hình Mythos của Anthropic đã bị hạn chế truy cập sau khi phát hiện có thể tự động tìm ra hàng nghìn lỗ hổng bảo mật, đủ để hỗ trợ các dạng tấn công mạng phức tạp. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent xem đây là bước ngoặt trong cạnh tranh AI, nhưng cũng làm gia tăng lo ngại về khả năng xuất hiện các phiên bản tương đương từ Trung Quốc.

• Hàn Quốc sẽ thí điểm token tiền gửi dựa trên công nghệ blockchain cho chi tiêu chính phủ. Bộ Tài chính và Kinh tế Hàn Quốc đang triển khai một dự án thí điểm mới nhằm thay thế thẻ tín dụng chi tiêu của chính phủ bằng thẻ ghi nợ. Dự kiến ​​sẽ triển khai đầy đủ dự án thí điểm vào quý IV năm nay. Dự án ​​sẽ giải quyết những bất hiệu quả trong hệ thống thẻ hiện có, tận dụng tính minh bạch của công nghệ blockchain.

• Legal & General Asset Management đã hợp tác với Calastone để token hóa quỹ thanh khoản hơn 50 tỷ bảng (khoảng 68 tỷ USD), đánh dấu một bước chuyển lớn của tài chính truyền thống lên blockchain. Các quỹ vận hành trên Ethereum và các mạng tương thích EVM, hỗ trợ USD, EUR và GBP, cho phép nhà đầu tư mua, nắm giữ và chuyển nhượng dưới dạng token trong khuôn khổ quản lý chặt chẽ, đồng thời vẫn duy trì kênh phân phối truyền thống. Calastone đảm nhận phát hành token, định tuyến lệnh và thanh toán on-chain, giúp tích hợp với hệ thống quỹ hiện tại và giảm đáng kể rào cản kỹ thuật cho các tổ chức lớn khi tham gia blockchain.

•